סל ניוז

הבתי מלון יפתחו רק לקראת סוף התהליך של החזרה לשגרה וזה יקח עוד כמה חודשים טובים

ובינתיים, למי שחרש את הארץ לאורכה ולרוחבה והתענג על מחירי הנפט שירדו, הבשורה מהערב היא שהמעצמות הגיעו להסכם להפחתת כמויות, או במילים אחרות, להגדלת המחיר.

_________________
nothing really matters

אין לי ראש למילים ארוכות וביבלברוקס מן מילה ארוכה שכזאת

הסכם הנפט שגובש (וצפוי להיות מאושרר בראשון בלילה) רחוק מלספק את השוק, הסיכום הוא על צמצום של 10 מליון חביות ליום כאשר השוק מצפה לצמצום כפול. בינתיים הנפט עדיין נסחר במחירים מצחיקים של כ20 דולר לטקסס מתוק ופחות מ29 לברנט.

הסיטואציה בנפט היא חתיכת קייס סטאדי לכלכלה פוליטית:

בתחילה הביקוש שירד בחדות, אח"כ הפיצוץ הרוסי-סעודי, אח"כ הסעודים שמזכירים לכל העולם שיש מחירים שבהם הם היחידים שמרוויחים, במקביל הלחץ המטורף בתעשייה האמריקאית שחלק מהחברות הגדולות בה נמצאות על סף קריסה, טראמפ שחייב לעצור את המפולת כי הוא צריך את התעשייה לצדו, רוסיה שנואשת מחד למטבע זר ומאידך לא אוהבת את הקיצוצים, מקסיקו שלא רצתה להשתתף ומתקשה לשלם משכורות בתעשיית הנפט, בעיית אחסון הסטורית כי יש מלאים מטורפים שלא מנוצלים...שמח ומבדח.

ובביצה שלנו, אל-על. כמה משעשע לראות אנשי "ימין כלכלי" ו"שוק חופשי" כמו ניר ברקת נלחמים על סיוע ישיר לחברה פרטית, לא-יעילה בעליל, עמוסת חובות ולמעשה לא סולבנטית. מעניין אם זה קשור איכשהו לועד העובדים באל-על ולכח הפוליטי שלו.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

כן, יש הרבה תל"חניקים כאלה.
שוק חופשי בעליות. התערבות ממשלתית בירידות.

שבדיה יום שלישי ברציפות עם טריפל פיגרס של נפטרים.
סופו של המודל השבדי?

_________________

כנראה שכן.

בתי הקפה והמסעדות יפתחו רק בשלב מאוחר מאוד יחסית והעצמאיים בתחום הזה כנראה יפגעו בצורה הכי קשה יחד עם ענף המלונאות.

בינתיים הפגנות גדולות של בעלי האולמות ובעלי העסקים הקטנים שיפתחו רק בעוד כמה שבועות ואולי חודשים

https://mobile.mako.co.il/news-israel/2 ... ivzakimnet

אחרי כל התחקירים על הניקיון הגרוע בצימרים פלוס העובדה שהרבה צימרים היו מדגרות של חולי קורונה שחזרו מחו"ל ובאו לבידוד בצפון, הייתי מאוד נזהר שם.

_________________
All Your Dreams Are Made, When You're Chained To The Mirror And The Razor Blade

בלי קשר לניקיון שם, קורונה במקרה הכי גרוע, לא מחזיקה מעמד יותר משבועיים בסביבה.

יש דברים שצריך לראות כדי להאמין. חבית טקסס מתוק ב3 דולר, וואו. לא משהו שיימשך זמן רב, אבל הנה השפעה כלכלית שלא היינו רואים לעולם אלמלא הקורונה.

עדכון: דולר וחצי. 92% ירידה יומית. יאבאבא.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

טוב, תבדקו מחוץ לחלון מה שלום פרשי האפוקליפסה. חבית טקסס מתוק ירדה מתחת לאפס לראשונה בהסטוריה. משלמים לכם כדי שתקחו.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

זה לא בדיוק מדויק.
זה המחיר לחביות רק עבור חודש מאי. שזה חודש שכנראה העולם עוד יהיה משותק ויש מלאי ענק בספינות שעוגנות ברחבי העולם.
כרגע אין תעופה, התעשיה על אש נמוכה, כך גם זיקוק הרכב. לכל המדינות יש מלאים מספיקים.
החוזים על יוני מעל 20 דולר.

_________________
All Your Dreams Are Made, When You're Chained To The Mirror And The Razor Blade

כן, ברור שיש קונטנגו.

זה עדיין מגניב.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

טוב, זה לא סתם קונטנגו-זה הקונטנגו המגניב בהסטוריה (כאילו, מגניב אם אתה בצד הנכון של הפוזיציה, אבל מעניין ומשוגע בכל מקרה).

הבהרה: קונטנגו הוא פער בין מחיר נוכחי של מוצר סחיר (קומודיטי) לבין החוזים העתידיים עליו כך שהמחיר העתידי גבוה מהנוכחי. מה שקורה כרגע בנפט-בגלל שהביקושים ירדו בטירוף, בגלל שהקיצוצים לא נסגרו בזמן באופ"ק+, בגלל שהחברות ממשיכות לייצר ובגלל שכבר יש מצוקת אחסון אמיתית של סחורה-זה שיש פער עצום במחירים בין המחיר לחבית נפט "כאן ועכשיו" (מסירה בחודש יוני) לבין המחיר העתידי. כמה עצום? כרגע אתם יכולים לקנות טקסס מתוק (חבית התקן האמריקאית) בפחות מ12 דולר. אם תזמינו מעכשיו לספטמבר, יעלה לכם כמעט כפול. זה מצב הזוי ברמה הסטורית, לא היה דבר כזה. המצב האבסורדי של מחיר שלילי לחבית היה בנקודת הקצה של מאי שנסגרה אתמול, כי חבית נפט-מה לעשות-זה מוצר שבאמת צריך לספק ולאחסן אותו, ובגלל שעלויות האחסון עלו באופן אסטרונומי, מחזיקי החוזים אשכרה שילמו למי שייקח מהם סחורה. וכדי להבין את עומק המשבר בתעשיית הנפט, גם אותו מחיר כפול שאני מדבר עליו בספטמבר, איזור ה24 דולר, נמוך באיזה 60% מהמחיר שבו נסחרה חבית בינואר השנה.

בינתיים בין הצעדים שמנהיגי העולם נוקטים: פוטין אשכרה שוקל לקצץ עוד תפוקה למרות חולשת הרובל, בן סלמן מאחסן נפט על מיכליות בים, וטראמפ מצייץ בטוויטר.

ג'יזס כרייסט ובניו.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

ונעבור ברפרוף על שתי דרמות כלכליות מסוימות בביצתנו: האחת של קבוצת דלק, השנייה של אל-על. יש לי פוזיציה מסוימת מול דלק, אבל נראה לי שהמצב מנותח די באובייקטיביות-מתבסס על מה שכתבתי בפורום של גלובס בתשובה לבחור ששקל להכנס להשקעה בדלק ושאל כמה שאלות בסיסיות: מהי הסיטואציה בחברה, מהי "הערת עסק חי" והאם עדיף להשקיע באג"ח של החברה ולא במניות.

הסיטואציה בכללה היא שהחברה בחרה להשקיע ברכישת נכסי נפט וגז בים הצפוני, ולצורך כך נטלה מימון במיליארדי שקלים. עוד במעמד העסקה היו שפקפקו במודל הכלכלי וציינו את הסיכון שבמימון בשיעור גבוה כלכך ובריבית לא זולה, ועל זה התווסף משבר הקורונה שהוריד משמעותית את הביקוש לאנרגיה בעולם ומלחמת מחירי הנפט בין סעודיה ורוסיה (כשגם ארה"ב שחקנית משמעותית) שריסקה את המחירים. מנגד, רוב תפוקת הנפט של החברה מגודרת במחיר מעולה של 64 דולר לחבית נפט מסוג ברנט (שנסחר בחוזי יוני במחיר של כ27 דולר נכון לעכשיו) ב2020 וכחצי מהתפוקה מגודרת ב2021. זאת בנוסף לפעילות הפקת הגז הטבעי ממאגר לוויתן שמגובה בחוזים חזקים מול חברת החשמל וכן ייצוא למצרים וירדן. יש כרגע לחצים הן מנאמני האג"ח (גופים ואנשים פרטיים שרכשו אגרות חוב של החברה והחברה חייבת להם כ6 מיליארד שקל) לקבל בטחונות, ומנגד ממוסדות פיננסיים שהחברה נטלה מהם הלוואות לחזק בטחונות. מצב פיננסי ומשפטי לא פשוט, שצריך לתמרן בצורה חכמה וזהירה. החברה שואפת להנזיל נכסים כדי לחזק בטחונות ולעמוד בהתחייבויות, אבל מנגד יש קולות אצל נאמני האג"ח שהדירקטוריון פעל בצורה לא אחראית ולא זהירה, אם לא בניגוד אינטרסים של ממש. השוט שיש לנאמני האג"ח ביד הוא לפנות לבית המשפט בבקשה לפירעון מיידי של החוב, מה שיכול להוביל לרכבת שדים שתביא לפירוק החברה ולירידת ערכה של המניה אפילו לאפס.

"הערת עסק חי" היא אינדיקציה של רואי החשבון המבקרים של החברה לכך שקיים סיכון שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה השוטפות (לשנה הקרובה). הסיבה שהדו"חות לשנת 2019 מתעכבים כלכך היא שרוצים לראות אם מגיעים להסכמה עם נאמני האג"ח. במידה ויגיעו להסכמה, לא תהיה הערת עסק חי. במידה ולא יגיעו, כנראה תהיה.

החזקה באג"ח הופכת אותך לנושה של החברה, אתה קונה חוב שלה, זכאי לקבל ריבית בגינו ויש לך זכויות מסוימות מולה. מה שעושה נציגות האג"ח כרגע זה לנסות להבטיח למחזיקים שעבודים על נכסים של החברה, שיהוו בטחונות במקרה שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה. ואז, במצב כזה של חברה שלא עומדת בהתחייבויות, ודאי שעדיף להיות בעל אג"ח שמקבל משהו מאשר בעל מניה שערכה התרסק.

לגבי אלעל, חברה בעייתית מאד עוד לפני משבר הקורונה, גם מבחינה פיננסית וגם מבחינת המבנה הארגוני הדפוק שלה-חברה שמנוהלת בפועל על ידי ועד עובדים שגם הוא מסוכסך בתוך עצמו (הטייסים שמוכנים למו"מ-וזה לא פלא כי שכרם הוא מהגבוהים בעולם אם לא הגבוה-מול עובדי התחזוקה המיליטנטים). שם יש פחות סערה תקשורתית כי אין אג"ח אצל הציבור, אבל העובדה שהמדינה עם מניית הזהב שלה בחברה לא מוכנה בינתיים אפילו לחתום על הערבות מול בנק דיסקונט להלוואה שאלעל מבקשת, אומרת דרשני. לא הייתי מתקרב להשקעה בחברה הדפוקה הזאת, ויש מצב לא רע שנראה שם הלאמה או פירוק.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

אגב, ואכתוב על זה יותר בהרחבה כשאצא מהפוזיציה, מה שקורה תקשורתית מול דלק זה שיעור בתקשורת כלכלית. אם מישהו רוצה לראות "תקשורת שלילית" מהי, שיגגל "ערן אזרן קבוצת דלק" ויראה מה הבחור מדהמרקר עושה כבר כמה שבועות טובים.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

אם כבר אל על, המדינה משלמת לה על טיסות המטען המיוחדות לציוד רפואי ועל הטיסות לחילוץ ישראלים מהעולם? או שמצפים ממנה שתעשה את זה גם בלי שישלמו לה כי היא ה-flag carrier הלאומי?

_________________
אנחנו מגש היהודים שעליו לך ניתנה מדינת הכסף.
...הכרזה זו, במושב מועצת המדינה הזמנית (מגילת העצמאות)

ומלבד זאת אני סבור שיש להחריב את קרתגו ולבטל את חץ הפוזשן.

הבעיה האחרונה של אלעל זה התשלומים של המדינה, למעשה זה אחד הצינורות שעוזרים לה להשאר על הרגליים בכלל. המדינה משתתפת בהוצאות הבטחון של החברה בסכומים עצומים, שלא לדבר על כל מיני עבודות רווחיות ביותר מהצד כמו הטיסות של נתניהו (עד המטוס הפרטי).

העניין הוא שחברה תעופה שעובדת שישה ימים בשבוע, שבהגדרה לא נוחתת ולא טסה מעל מדינות ערב, ששכר הטייסים שלה הוא הגבוה בעולם ושיחס אנשי הצוות למטוסים שלה הזוי, היא חברה דפוקה שאין מנוס אלא להלאימה או לפרק אותה ולהתחיל מהתחלה בתנאים אחרים.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

אין לי שום בעייה עם הטענות כלפי אל על. אני לא יודע אם היית פה כשפתחתי את הת'רד כשנחתמו הסכמי השמיים הפתוחים, תנסה לחפש אותו ותראה שכתבתי בערך מה שאתה כותב ויותר מכך. יש לאל על עוד בעיות, כמו זה שהיא לא חברה באף ברית תעופה (ושלא יספרו לי שזה בגלל חברות ערביות, היום אולי כן, אבל כשאפשר היה - היא לא הצטרפה), והבטחון שלה אמנם עובד, אבל המחיר הוא הוצאת החשק לחיות לכל נוסע שהוא לא ישראלי יהודי.
אני שואל ספציפית על הזמן הזה. כי אם המדינה לא מוכנה לעזור, ובמקביל מצפה מאל על לטוס טיסות מפסידות בעליל כשהיא על סף התמוטטות (כמו כל ענף התעופה) כדי לשרת את המדינה ואזרחיה פרו בונו - עם כל חוסר הסימפטיה לאל על שגם אני שותף לה, זה לא לעניין. לכן אני שואל אם זה כך.

_________________
אנחנו מגש היהודים שעליו לך ניתנה מדינת הכסף.
...הכרזה זו, במושב מועצת המדינה הזמנית (מגילת העצמאות)

ומלבד זאת אני סבור שיש להחריב את קרתגו ולבטל את חץ הפוזשן.

לא בדקתי ספציפית את הנושא הזה, משער שהמדינה משלמת ובעין יפה.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

אז זהו, שפה אני חושד... "מדינת ישראל" ו"משלמת בעין יפה" הם שני מושגים סותרים בדרך כלל.

_________________
אנחנו מגש היהודים שעליו לך ניתנה מדינת הכסף.
...הכרזה זו, במושב מועצת המדינה הזמנית (מגילת העצמאות)

ומלבד זאת אני סבור שיש להחריב את קרתגו ולבטל את חץ הפוזשן.

רק תסבירו לי איך זה שעדיין יש יותר ממיליון מובטלים וחל'ת שחלק גדול מהמשק חזר לפעילות?

לא במקרה של אלעל. גגל "השתתפות בהוצאות בטחון אל על" ו/או "עלות טיסות נתניהו אל על" ותיווכח.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

אגב, בגרמניה מדווחים כי הממשלה במו"מ מול לופטהנזה על חבילת סיוע של 10 מיליארד אירו בעבור כרבע ממניות החברה. הטייסים מוכנים לקיצוץ של עד 45% משכרם תמורת התחייבות שלא לבקש הגנה מהנושים. מעניין מה אומר שם יו"ר ועד עובדי התחזוקה דור ב'.

_________________
"צריך לתמוך בחיזוק חמאס ובהעברת כסף לחמאס, זה חלק מהאסטרטגיה שלנו" (בנימין נתניהו בישיבת סיעת הליכוד, מארס 2019).

ואלה בין בכירי המשת"פים:

יונתן אוריך; טופז לוק; יעקב ברדוגו; גדי טאוב; שמעון ריקלין; ינון מגל; נתן אשל; קרולין גליק; 14.

מה כל פיזור 80 מיליארד השקלים יעשה לישראל? זה הולך להיות גירעון של מעל 10%.

_________________
All Your Dreams Are Made, When You're Chained To The Mirror And The Razor Blade